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轻工纺服行业周报:造纸短期调整,仍看好后期涨价行情

发布时间:2017-02-19    研究机构:西南证券

投资要点

上周行业主要数据回顾:棉花:郑棉1705周均价:15837元/吨(-0.6%);棉花现货周均价:16017.2元/吨(+0.1%);棉花328价格指数:15999.4元/吨(+0.1%);Cotlook A:86.2美分/磅(+1.3%);棉纱线:32支纯棉普梳纱价格23460元/吨(+0.5%);40支纯棉精梳纱价格27298元/吨(+0.7%);坯布:32支纯棉斜纹布价格5.8元/米(+1.0%);零售:十一月全国百家零售企业服装类零售额同比上涨3%,十一月全国50家重点大型零售企业服装类零售额同比上涨1.9%;出口:纺织品、服装出口十二月同比+0.1%、-10.6%;软饮料:十二月软饮料生产同比+3.4%、累计+1.9%;造纸原材料:上周溶解浆均价为8016元/吨(+36元/吨);上周粘胶短纤均价为17342元/吨(+482元/吨);美废8#均价为209美元/吨(+0美元/吨);漂白针叶浆-乌针上周均价620美元/吨(+0美元/吨);漂白阔叶浆-鹦鹉上周均价550美元/吨(+0美元/吨);化机浆-佳维针叶上周均价500美元/吨(+0美元/吨);原纸:灰底白板纸上周市场均价4005元/吨(+10元/吨);白卡纸上周市场均价6012.5元/吨(+33元/吨);瓦楞纸上周市场均价3912.50元/吨(+0元/吨);铜版纸上周市场均价5900元/吨(+100元/吨);双胶纸上周市场均价6112.5元/吨(+100元/吨);房地产及家具:前十二月份商品房销售面积累计增长22.5%,家具零售累计同比增12.7%;金银珠宝:十二月金银珠宝当月同比+4.8%,累计同比增长+0%。

复盘情况:上周上证指数收于3202.1,上涨0.2%。纺织服装(申万)指数下跌0.5%,轻工制造(申万)指数维持0%,均跑输大盘。纺织服装:板块整体表现疲软,上周纺织制造下跌0.4%,服装家纺下跌0.6%,分别跑输大盘0.6/0.8个百分点;轻工制造:整体板块表现分歧较大。包装印刷表现靓丽,一枝独秀,上周上涨2.1%;造纸板块有所回调,上周下跌1.5%;珠宝首饰板块下跌1.7%,家用轻工板块下跌0.4%。

本周主要观点和重点关注个股:上周大盘继续延续上涨态势,但走势减弱,单周涨0.17%,创业板跌1.15%。新疆板块、次新股都有所回调,国企改革主题仍较为强势,上海板块、深圳、山西等地方国改股活跃。上周轻工板块不涨不跌,纺服跌0.52%,造纸在前期快速上涨行情后迎来调整,单周跌1.49%。股价虽调整,但补库需求拉动旺季延续,各种纸品还在涨价周期中,我们对未来涨价行情仍比较乐观。17年我们继续维持对造纸板块的推荐,白卡、铜版等纸类在节后仍将延续涨价行情。目前对于小市值高估值个股我们提示风险,对于机构客户我们仍然推荐安全性和成长格局较好的个股:太阳纸业(002078)、博汇纸业(600966)、金发拉比(002762)(002762),建议关注浙江永强(002489)。

风险提示:棉花价格上涨不及预期的风险;各类纸品价格上涨不及预期的风险;溶解浆价格上涨不及预期的风险。

申请时请注明股票名称